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台股今日盤中跌破 4 萬點大關，終場拉回守住關卡，但仍重挫 1564.18 點，收在 40039.18 點，創史上第七大跌點，熱門股被動元件、矽光子、記憶體及 PCB 等族群全被擊沉，南亞科、旺宏、國巨、南電、欣興全都跌停，法人表示，面對 AI 融資短線波動，別市場情緒輕易離場，錯失反彈行情。
受到 AI 概念股賣壓湧現，全球科技股同步回檔，台股跟著震盪，不少投資人開始擔心 AI 熱潮是否降溫，甚至步入空頭循環，鉅亨買基金認為，這波修正主要反映市場重新評價 AI 建設的融資模式與資本成本，而非 AI 需求轉弱。
鉅亨買基金表示，信用風險升高，不代表產業成長動能消失，更不足以推論 AI 長期趨勢反轉，面對短線波動，投資人更應回歸企業獲利、政策方向及產業需求等基本面，而非因市場情緒輕易離場，錯失反彈行情。
「市場擔心的，不是 AI 沒有未來，而是 AI 開始接受更嚴格的財務考驗。」鉅亨買基金總經理張榮仁表示，近期市場關注輝達可能為 OpenAI 資料中心及晶片採購提供融資擔保，引發對企業負債能力及信用風險的疑慮，使科技股面臨獲利了結賣壓。
張榮仁指出，這反映的是市場開始檢視 AI 投資的資本效率，而非 AI 需求突然轉弱，更重要的是，AI 已提升為攸關美國經濟競爭力與國家安全的戰略產業，政策支持方向並未改變，隨著美國科技巨頭持續投入資料中心建設，相關投資終將回到硬體需求，挹注台灣供應鏈成長動能。
市場每次劇烈修正，投資人都會萌生「是不是該先賣一趟」的念頭，張榮仁認為，真正影響長期績效的，往往不是短期下跌，而是在恐慌中離場後，錯過隨之而來的反彈，以標普 500 歷史回測發現，全程持有累積報酬率達 333.4%，若在 VIX 高於 33 時轉為現金，累積報酬率降至 204.2%；若 VIX 高於 20 便離場，更僅剩 105.4%，顯示反覆離場比持續留在市場更容易錯失長期報酬。
針對投資人擔心買在高點怎麼辦？張榮仁表示，真正拉開長期績效差距的，往往不是進場時點，而是能否在市場修正期間持續累積部位，AI 產業正從高速成長邁向更重視資本效率的新階段，但長期趨勢並未改變，面對市場震盪，以紀律投資取代情緒操作，更有機會掌握 AI 長線成長契機。
台股劇烈震盪中，具備防禦屬性的高股息 ETF 成為資金避風港，根據最新統計，抗震前 10 大台股 ETF 中，只有 FT 臺灣永續高息（00961）逆勢收紅，上漲 0.08%，以收盤價 12.59 元奪抗震冠軍，展現高息策略在修正波段中的韌性。
其餘入榜標的雖全面收黑，但跌幅相對大盤明顯收斂，包括台新永續高息中小（00936）、統一台灣高息動能（00939）與中信成長高股息（00934）跌幅皆控制在 1% 內，富邦臺灣優質高息（00730）與大華優利高填息（00918）展現抗跌力道。
整體觀察，抗震榜單幾乎由高股息 ETF 全面包辦，資金明顯由成長股轉向收益型資產，若觀察近一週與近一月表現，多數高股息 ETF 雖仍難逃修正，但跌幅普遍低於大盤同期的 10.68% 與 13.2%，顯示其波動相對穩定。
市場人士指出，這波修正並非單一事件，而是多重利空共振，包括美國消費者信心轉弱、費半指數重挫、全球晶片股遭拋售，加上「超級央行週」與科技巨頭財報不確定性，使資金風險偏好快速降溫，短線來看，市場仍將維持高波動格局。
FT 臺灣永續高息基金經理人江明鴻表示，近期盤勢轉弱主要反映三大壓力，包括美股科技股修正帶動台股連動走跌、聯準會利率決策前觀望氣氛濃厚，以及投資人信心轉趨保守，因此看好台灣基本面仍穩健，景氣燈號續亮紅燈，AI 與半導體需求長期動能未變。
展望後市，法人認為，籌碼尚未完全沉澱前，台股短線仍將維持震盪整理格局，而高股息 ETF 因具備現金流與波動較低優勢，可望持續吸引資金進駐，投資策略方面，建議採分批或定期定額方式布局，以因應市場不確定性，同時兼顧收益與風險控管。
（首圖來源：shutterstock）
