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半導體股近日從 AI 開發降速疑慮引發的拋售潮反彈，但甲骨文（Oracle）以及 CoreWeave 等新雲端（neoclouds）業者表現疲軟，連五個交易日下跌，可能因 AI 運算需求下降而受到更大衝擊。
MarketWatch報導，OpenAI等領先企業呼籲放慢提升AI模型能力的速度後，市場擔憂前沿實驗室更加謹慎地支出，衝擊舉債擴充AI算力的業者；甲骨文和CoreWeave等新雲端業者持續走低，未如其他AI基建概念股般反彈。
Citizens科技研究主管Patrick Walravens指出，投資人擔心AI開發降速的呼聲使OpenAI、Anthropic等業者更審慎支出，潛在政府監管也可能抑制支出。
DA Davidson分析師Gil Luria指出，甲骨文地位獨特，擁有超大規模雲端服務商等級的龐大積壓訂單，風險特徵卻又與新型雲端服務商類似；截至8月底，甲骨文的剩餘履約義務（RPO）達6,640億美元，但淨負債也達880億美元。
他指出，若AI發展放緩，最終可能導致AI運算需求下降，受衝擊最大者將是新興雲端服務商，尤其採用高槓桿的業者。
甲骨文股價已連五個交易日下挫，15日收在140.35美元，年初迄今重挫近三成，過去一年來已腰斬；兩大新雲端服務商CoreWeave和Nebius也連五日下挫。
甲骨文因大舉投資AI支出而面臨現金流壓力，創辦人艾利森（Larry Ellison）原計劃於2026年10月24日之前出售至多5,000萬股甲骨文股票（市值約75億美元），但之後取消賣股計畫，原因未明。也有消息指出，甲骨文近期在印度展開新一波裁員，約2,000至2,500人受到影響。
甲骨文將於10月28日舉行投資者日，瑞穗分析師Siti Panigrahi認為，管理層更新長期財務目標（包括利潤率走勢、融資計劃和自由現金流情況），可望成為帶動甲骨文股價反彈的催化劑。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Oracle）
