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記憶體大廠南亞科總經理李培瑛表示，整體記憶體市場狀況穩定且長期看好，第二季產品平均售價 （ASP） 預估將有雙位數百分比的成長，且受惠於 AI 需求強勁，2026 年至 2027 年的訂單滿意度皆無法達到 100%，呈現供不應求的局面。
李培瑛在 2026 年第一季法說會前與媒體聚會時，針對近期市場擔憂的現貨價格鬆動問題表示，現貨市場價格鬆動屬短期修正，不影響整體市場健康。李培瑛指出，現貨市場佔整體市場比例相當小，且近期的價格下跌主要是針對前期炒作性不合理高價的修正。他舉例指出，若市場正常價格為 20 元，先前被炒作至 45 或 50 元，如今即便回跌30% 降至 30 多塊，依然高於正常水準。因此，價格修正屬於調整操作行為，並未對整體市場的供需狀況造成負面影響。
另外，回顧第一季營運，南亞科出現銷售量微幅季減的狀況。對此，李培瑛解釋主要受四大因素影響，包括第一季適逢農曆春節導致業務放緩、產品組合差異、庫存水位趨於健康，以及目前產品價格已達理想水準，公司藉此機會平衡銷售量。他強調，各家供應商第一季的毛利率與淨利率皆表現不錯，預期供應商維持高毛利率的狀況有機會長期持續，這對整體產業鏈而言相當健康。至於第二季 DRAM 價格的漲幅不僅相當可觀，更預計會呈現雙位數的成長。
在AI領域的發展上，李培瑛透露，南亞科的 AI 高頻記憶體已開始產生初步營收，應用範圍涵蓋雲端與終端設備。而為深化與客戶的合作，南亞科近期完成了私募案，獲得包含思科等四家大客戶的資金挹注。此次私募不僅為南亞科帶來強健的現金流以利新產能發展，更確立了雙方的長期策略合作關係。
李培瑛進一步說明，這類結合私募與長約 （LTA） 的綁定模式創造了雙贏局面。其中，南亞科將提供多元化的產品組合，涵蓋 AI 伺服器所需的高階 SSD 應用及網通等領域，協助客戶強化在 AI 產業鏈的競爭力，同時也藉此提升南亞科的市場地位。而隨著 AI 發展，要求簽訂長約的客戶大幅增加，但南亞科將嚴格控管長約比例，並依據客戶的真實使用量進行配貨，以避免客戶囤貨或面臨斷鏈風險，維持產業鏈的健康循環。所以，私募案的實質效益預期最快將在 2026 年第二季逐步顯現。
針對市場擔憂 Google TPU 等 AI演 算法可能降低記憶體使用量的傳聞，李培瑛經與多家雲端 AI 高層討論後指出，新演算法主要是採取資料壓縮技術，這會使伺服器與資料中心之間的通訊更有效率，但計算時仍需解壓縮，因此並不會減少對 DRAM 的使用量，反而可能帶來正面影響。
針對在產能擴展方面，李培瑛指出，南亞科泰山新廠預計於 2026 年下半年至年底完成無塵室與複雜的廠務設施準備，目標於 2027 年第一季順利開始裝機，屆時將提供比現有更龐大的產能規模，支撐公司未來發展。此外，南亞科也會持續推進第三代、第四代製程及 EUV 技術的開發。而面對全球地緣政治與原物料供應問題，例如近期中東局勢引發對氦氣供應的擔憂，李培瑛表示，氦氣來源除了中東，還包含美國與中國大陸等多個地區，短期內雖有緊張情勢，但供應商已積極尋求其他料源，並無斷鏈風險。
至於，中國大陸記憶體廠過去十多年來的持續擴產狀況，李培瑛認為這對所有供應商都有影響，但對南亞科並無直接明顯的衝擊，南亞科對中國大陸客戶的銷售比重長期穩定維持在 20% 上下，並持續維持長約合作。對於南亞科集團內部釋出部分持股，李培瑛也指出此舉能增加集團營運成果，屬健康現象，對南亞科未造成負面影響。
最後，展望未來三到五年，李培瑛堅定看好AI將持續佔據產業領導地位。他認為，包含晶圓代工、封測、IC 設計與 DRAM 在內，只要與 AI 相關的台灣供應鏈，未來幾年的發展都將十分亮眼。即使三大原廠開始增加資本支出，其新產能貢獻預計也要到 2028 年才會明顯開出，這意味著在供應商致力於維持毛利空間的策略下，供不應求與高毛利循環可望長期延續。
(首圖來源：科技新報攝)
