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輝達（Nvidia）將於美國當地時間 26 日公布最新財報與半導體需求展望。分析師預期輝達第二季營收將上看創紀錄的 920 億美元，遠高於年初預估 780 億美元。
華爾街日報指出，輝達執行長黃仁勳26日的法說會料將牽動科技股乃至整體美股走向。他對輝達現況的剖析不僅是預告人工智慧（AI）未來趨勢，將引領深陷科技狂熱的股市下一步，同時也牽動日益仰賴「AI繁榮不能破滅」的美國經濟。
2022年ChatGPT問世引發OpenAI、Anthropic與矽谷老牌巨頭的霸權之爭以來，市值達5兆美元的晶片巨頭輝達始終是建構AI生態系的核心基石。如今輝達不僅為大規模資料中心計畫提供後盾，還參與打造一套規模龐大且相當另類的融資管道盼推升晶片需求，當前輝達影響力堪稱達到前所未有的巔峰。
但市場也出現一些令人擔憂跡象。美國政界對AI的反彈聲浪漸增、債券拋售潮將借貸成本推升至多年新高；包括輝達一些主要客戶在內的超級雲端服務商過去曾猶如「印鈔機」，如今卻越來越依賴舉債融資。OpenAI最近告訴投資人，第二季營收成長僅18%相對不如預期，虧損卻進一步擴大。
輝達日益介入市場各個薄弱環節並提供支撐。本月稍早輝達攜手華爾街六大資產管理巨頭推出規模達5千億美元的AI融資計畫，欲為無力負擔晶片成本的客戶提供貸款擔保。上週輝達與新創公司Poolside簽署價值60億美元協議，聯手開發強大的開放權重（open-weight）AI模型，打算力抗中國壯大的開源AI體系。
近幾個月其他晶片股與所謂「美股七雄」走勢劇烈震盪，華爾街現翹首盼輝達能再次交出超過預期的亮眼成績。自AI風潮全面襲來後，輝達已連14季擊敗分析師預測。財經數據供應商慧甚（FactSet）數據顯示，輝達前一季淨利年增高達210%，讓華爾街預估126%增幅相形失色。
市場研析，輝達若想再次達到超越預期的高標，年度獲利成長必須突破95%，淨利更需跨越515億美元大關。目前分析圈預估，輝達第二季營收將達創紀錄的920億美元，高於年初預估780億美元。
7月大型科技股財報週曾掀市場滔天巨浪。Alphabet 與特斯拉（Tesla）公布業績後，市場對資本支出失控的擔憂迅速蔓延，導致股市蒸發8900億美元。微軟（Microsoft）公布財報後因業績證明仍能為投資人創造實質獲利，創史上所有企業單日市值最大增幅。SpaceX則在打破紀錄的IPO後股價飆漲，隨後市值卻驟減1兆美元。
華爾街日報認為，耐人尋味的是投資人往往習慣在輝達繳出亮眼財報後獲利了結。過去四次公布季財報後的交易日，輝達股價全數收跌；部分市場人士押注這次恐怕還會歷史重演。
金融數據分析機構Option Research & Technology Services的數據指出，選擇權市場目前反映，輝達這次公布財報後的下一個交易日，股價可能上下波動5.3%，高於過去12個月輝達公布季業績後股價平均4.8%的波動幅度。
（編譯：陳亦偉；首圖來源：輝達）
