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特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）近日的一句簡短留言，將韓國國內的經濟政策討論推升為全球記憶體晶片市場的供應焦點。馬斯克於社群平台 X 上回答一則引述韓國《每日經濟新聞》（Maeil Business Newspaper）專欄的摘要時指出，中國將在2028年生產大量DRAM。此言一出，立即引發市場高度關注，並對韓國半導體巨頭股價造成衝擊。
韓國《每日經濟新聞》的專欄文章警示，韓國經濟目前嚴重傾斜於三星電子（Samsung Electronics）與SK海力士（SK Hynix）。這兩家公司合計約佔韓國綜合股價指數（KOSPI）總市值的一半，高度集中的結構使韓國經濟在記憶體產業榮景消退後顯得極其脆弱。
該專欄作者原本預測，隨著全球新產能開出，市場供過於求的轉折點約落在2029年，韓國僅剩2至3年的轉型窗口來建立新的成長產業。然而，馬斯克預言中國DRAM將於2028年大規模上市，比專欄預計的時間早了一年，這意味著韓國縮減產業風險的轉型時間將更為緊迫。
在馬斯克發表留言前，韓國股市已承受相當壓力。中國記憶體大廠長鑫存儲（CXMT）於同週更披露了更高密度的 DRAM 設計進展，導致三星電子與SK海力士股價走跌，馬斯克的言論則進一步加劇了這波股市震盪。
根據市場數據，長鑫存儲在2026年第一季已佔據全球 DRAM 營收的約 8%。由於 DRAM 是資料中心大量採購的大宗商品級產品，中國競爭對手的技術提升與產能擴張直接衝擊韓國廠商的利潤空間。韓國中央銀行亦已將 AI 晶片貿易視為金融穩定問題，而非單純的經濟成長。由於兩家半導體大廠佔據全國股市半壁江山，價格轉折將同步波及退休金基金與出口商。
目前全球記憶體市場仍處於繁榮期。市場研調機構 Gartner 預測，2026年全球記憶體營收將達到 8,370 億美元，佔全球半導體營收的 54%，遠高於2025年的 27%，並預計 2027 年記憶體營收將突破 1 兆美元。然而，當前的營收驟增主要由價格上漲驅動，而非出貨數量大幅成長。分析指出，決定此輪半導體繁榮週期的三大變數中，有兩項因素在韓國掌控之外，包括中國產能與全球需球。一旦長鑫存儲的高密度 DRAM 進入量產，供過於求的預警將正式轉變為現實預測。
(首圖來源：shutterstock)
