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群益投信今日召開第四季投資展望，預估台股企業獲利成長率今年上看至 40%，並點名先進製程、先進封裝、廠務工程、矽光子、測試介面、印刷電路板與銅箔基板（PCB／CCL）、特殊應用晶片（ASIC）及低軌衛星等八大族群，將持續支撐台股第四季呈現多頭格局。
群益環球金綻雙喜基金經理人許書銘表示，中東戰事推升油價，並加劇通膨壓力，促使聯準會重啟升息，主要央行轉趨鷹派，全球進入高利率維持更久的新局面，但歷史經驗顯示，升息對股市影響往往呈現「短空長多」，預期企業獲利的強勁表現可望支撐升息初期的估值修正。
許書銘指出，第四季操作仍以股優於債為主，股市隨著 AI 資本支出加速，可鎖定獲利能見度最高的科技成長股、財務體質良好的大型股，以及受惠於半導體超級週期的新興亞股，而債券因應利率環境變化，短債表現相對受惠，非投等債、新興債建立穩健現金流來源。
群益美國科技巨頭 ETF 經理人李晉含表示，雖然市場面臨升息與資金成本提高的挑戰，但企業獲利的強勁增長足以抵銷估值壓力，市場表現依然穩健，今年前三季標普 500 指數上漲 11.8%，屢創新高，使未來 12 個月本益比從年初的 22.2 倍降至 19.1 倍，顯示整體評價仍屬合理。
李晉含指出，隨著利率走高，市場將更嚴格檢視 AI 商業化進程、自由現金流與變現能力，市場將進入企業層級的成長淘汰賽，後續可關注債券殖利率、油價走勢，操作須留意第四季財測與市場廣度變化。
產業布局方面，李晉含指出，市場最為關切的 AI 領域，市場注意力形成四層重疊，角度也自能否建成延伸至能否應用、收費，並留下現金，現階段來看，市場對接下來最高成長預期仍集中於 AI 基礎設施，相關硬體獲利可望延續，非電族群則可留意包括金融、航太與能源。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍認為，受惠全球 AI 需求殷切，亞洲科技產品出口與資本支出顯著增加，帶動區域今、明兩年 GDP 年增率上看 4.8%、4.7%，雖然地緣政治風險加重通膨壓力，但部分亞太國家已啟動升息並逐步接近本輪利率目標，預估後續升息空間有限。
楊慈珍指出，從估值來看，目前 MSCI 亞太不含日本指數本益比僅 10.5 倍，明顯低於歐美股市，兼具評價優勢與長線投資價值，而 AI 應用拓展帶動AI硬體需求，後續看好具缺貨題材、訂單能見度高，並受惠 AI 長期成長趨勢的科技、工業、非必須消費產業。
群益馬拉松基金暨主動群益台灣強棒 ETF 經理人陳沅易分析，儘管聯準會立場偏鷹、美債殖利率走升一度影響市場情緒，但核心通膨逐步降溫、薪資與物價螺旋上升的風險低，長期利率壓力有望淡化。
陳沅易認為，待後續美國期中選舉結果出爐，政治、政策不確定性可望消退，市場焦點將更回歸聚焦基本面，隨著 AI 應用需求大爆發，推升相關供應鏈獲利表現，預估今年台股企業獲利成長率上修至 40%，明年將再成長 25%，有助支持台股多頭延續。
投資配置方面，陳沅易指出，AI 長期成長趨勢仍是核心主軸，點名先進製程、先進封裝、廠務工程、矽光子、測試介面、印刷電路板與銅箔基板（PCB／CCL）、特殊應用晶片（ASIC）及低軌衛星等八大族群，獲利成長動能強勁。
展望第四季，群益投信表示，利率變化仍將牽動市場風險偏好，但隨 AI 應用加速擴散、企業營運續旺，多頭格局可望延續，短期波動反而提供重新檢視與布局的契機，面對機會與挑戰並存的環境，投資人可採用「DUO」高效投資策略，以多工處理的理財思維進行股債多元配置。
群益投信指出，「D」代表 Diversify 多元分散風險，透過「先固息、後增益」架構，利用多重資產基金、目標風險組合平衡基金，或結合具有高息優勢的債券基金及ETF，像是金融債基金、非投等債基金、優先順位非投等債基金、短天期 ESG BBB 級投等債 ETF、優選非投等債 ETF 等
群益投信分享，「U」為 Upside Trend 掌握上行趨勢，並在 AI 需求強勁與應用落地，以及大廠資本支出加速，成為推升台股、美股向上的核心動能，而投資人可透過主動式台股 ETF、台股基金、主動式美股 ETF、市值型美股 ETF、科技型美股 ETF、美國成長股基金，以參與 AI 核心商機。
群益投信說明，「O」是 Opportunity 捕捉潛力機會，尤其印度受惠於政策利多、內需強勁，有利股市重返成長格局，有意參與補漲行情的投資人可適度配置印度相關股票基金，整體「DUO」高效投資策略協助投資人抵禦波動，以從容應對達成資產穩健增值的理財目標。
（首圖來源：shutterstock）
