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外資券商瑞銀（UBS）發布最新研究報告，重申 IC 設計大廠聯發科的「買進」的投資評等，並將目標價由新台幣 6,500 元調升至 7,300 元。瑞銀指出，市場尚未完全反映聯發科在 Google TPU 及客製化晶片（ASIC）領域的戰略價值與龐大商機。
報告顯示，聯發科在 Google TPU 專案的成長動能顯著，瑞銀維持 2027 年 TPU 銷售額 180 億美元的預估，但大幅上調 2028 年與 2029 年營收至 435 億美元與 525 億美元，主因是 TPU v8t 產品週期延長，以及下一代 v9 架構強勁成長。
在量產進展方面，TPU v9 預計於 2026 年 11 月前完成投片（Tape Out）。除了採用英特爾 EMIB-T 封裝外，若 2029 年需求突破 400 萬顆，聯發科正與台積電洽談加入 CoWoS 先進封裝方案。
除了 Google，聯發科正積極拓展其他高潛力 ASIC 計畫，預計近月內敲定，合共可帶來 100 億至 150 億美元的潛在營收，其中包括：
基於以上的消息，瑞銀預測聯發科未來數年業績將迎來爆發性成長。在營收展望方面，預估聯發科 2026 年營收為 6,739.73 億元，2027 年年增 85% 至 1.25 兆元，028 年更將衝上 2.14 兆元（年增 71%）。
至於獲利與 EPS部分，預估 2026 年 EPS 為 67.63 元，2027 年跳升至 177.51 元，2028 年更將達到 363.36 元。瑞銀對 2028 年的 EPS 預估值比市場共識高出 44%。
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(首圖來源：科技新報攝)
