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美股標普 500 指數 4 日再創歷史收盤新高，為近兩個月來首見。市場普遍認為，在企業獲利強勁、AI 概念股估值修正，以及整體本益比回落支撐下，美股多頭行情可望延續至下半年，但若美債殖利率進一步攀升，將是後市主要風險。
路透社報導，標普500指數今年以來累計上漲約13%，費城半導體指數雖較6月底高點下跌約17%，但今年漲幅仍超過70%。專家指出，近期回檔屬於健康修正，而非AI基本面轉弱的警訊，市場籌碼與估值變得更健康，反而有利推動後續多頭格局。
大型雲端業者持續加碼AI基建支出，也成為推升美股企業獲利的重要引擎。高盛預估，Alphabet、微軟、亞馬遜、Meta與甲骨文今年資本支出合計將逼近8,000億美元。科技巨頭最新財報顯示，雲端與AI投資已開始產生回報，降低市場對AI資本支出消風的疑慮。
根據LSEG IBES統計，目前已有超過75%的標普500成分股企業公布財報，第二季整體調整後盈餘預估年增31.1%，創2021年以來最大增幅；科技股獲利更可望大增72%，且11大類股中有10個呈現成長
強勁獲利也讓估值壓力有所緩解。標普500指數的預估本益比已由2025年底的22.2倍降至20.4倍，科技股則由26.5倍降至22.1倍。
不過，10年期美債殖利率上週一度觸及2025年1月以來高點。若殖利率繼續走高，不僅將推升企業與消費者借貸成本，也可能削弱股票吸引力，成為美股後市最大變數。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
